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原创同走已切换赛道,正帆科技永远成长空间存疑

原标题:同走已切换赛道,正帆科技永远成长空间存疑

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正帆科技是一家以工艺介质供答编制为中央的设备团体方案供答商,工艺介质供答编制旨在为泛半导体(集成电路、光伏、平板表现)、光纤通信、医药制造周围客户挑供化学品供答编制的设计生产装配及配套服务。

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以气体供答编制为例,其对答典型的工艺介质有砷烷、硅烷、四氯化硅、氢氟酸、三甲基铝,这些工艺介质别离行使于集成电路的掺杂工艺、化学气相沉积工艺、晶圆清洗与刻蚀工艺、电池背纯化工艺之中。

由于这些介质具有剧毒、易燃、常温常压为液态(工况必要为气态)、强侵蚀凝结点高等特性,所以必要供答编制挑供输送分配、挥发冷凝、同化稀释、对纯度温度压力等参数进走限制、对运走监控与安防功能。

正帆科技的工艺介质供答编制主要功能是将客户所需的高纯气体、化学品供答至客户的工艺机台,以已足客户在纯度限制、工艺限制、坦然限制三时兴面的中央诉求。正帆供答编制中的中央产品为供答过程中实现输送分配、挥发冷凝、混配稀释等基本功能的自力设备。

从走业竞争来望,现在上市公司中从事工艺介质供答编制的厂商有至纯科技、帆宣科技、东横化学,由于东横为日本企业、帆宣科技主要收好来源为中国台湾地区且片面业务为厂务编制交钥匙工程服务业务,所以值得对标的企业仅有至纯科技。

至纯科技是一家高纯工艺编制供答商,中央产品为气体、化学品高纯工艺设备及编制。该编制以生产工艺中的不纯物限制为中央,行使于电子走业的掺杂、光刻、刻蚀和cvd成膜等工艺环节和生物医药及食品饮料走业的配液等工艺环节。

以上为至纯科技与正帆科技2017-2019年间营利外现情况,值得关注的是2019年,由于该年营收照样矮于正帆至纯归母净收好却超过了正帆,这隐晦是不同常理的。

深入其中,原本在2019年3月,至纯科技收购了波汇科技,进入了光传感行使及有关光学元器件周围,欢乐水果游戏下载这块业务该年的营收贡献为2.64亿元,扣除这片面的收好至纯在该年的营收添速为7.12%,矮于正帆同期的28.8%。

至纯在2019年从高纯工艺编制拓展至湿法设备周围是能够理解的,毕竟两者下游客户基本重相符,但是骤然切入至光纤通信市场令人疑心,是否由于主买卖务走业竞争强烈或者市场周围有限的因为导致至纯选择不在主买卖务上添大投资?

倘若是前者,那么对于正帆而言,意味着其走业份额与话语权在逐渐提高;但倘若是后者,意味着正帆亦要面临至纯的逆境,异日亦要选择新的赛道从零开起。

尽管从至纯科技近1年的市场投资回报来望,至纯科技是好企业,但是究其根本,其股价的震动更众的受好于市场对于半导体板块的情感赞成,其永远投资价值是不确定的,尤其是在并购新赛道企业推升业绩之下,更添难以认为至纯在高纯工艺供答编制周围有永远的成长空间。

所以,业务与至纯相通的正帆,(若能获批)其上市后的股价短期也许能够受好于市场潮流以及走业竞争地位的正面推动,但永远来望存在较大的风险。

作者:周治玮